有効期間
実効デュレーションとは何ですか?実効デュレーションは、オプションが埋め込まれた証券のデュレーションを測定し、ベンチマークイールドカーブの変化に対するハイブリッド証券(債券とオプション)の価格感応度の評価に役立ちます。実効デュレーションは、修正デュレーションとほぼ同じです。ただし、両方の計算の分母には違いがあります。修正デュレーションはイールドデュレーションと呼ばれ、実効デュレーションはカーブデュレーションです。これは、前者は独自のYTMを使用して計算され、後者は計算の基礎として市場曲線を使用するためです。実効デュレーションフォーミュラ式は次のとおりです。どこ、PV – =利回りがrベーシスポイント低下した場合の予想キャッシュフローの現在価値。PV + =利回りがrベーシスポイント増加した場合の予想キャッシュフローの現在価値。PV 0 =利回りに変化がない場合の予想キャッシュフローの現在価値。Δr=歩留まりの変化。有効期間の例 この有効デュレーションExcelテンプレートはこちらからダウンロードできます–有効デュレーションExcelテンプレート 例1確定給付債務(DBO)構造に基づく米国を拠点とする年金制度には、5,000万米ドルの負債があります。ベンチマークの利回りは1%です。ベンチマーク利回りが5bps変化すると、負債額は4,800万米ドルから5,100万米ドルに変化します。年金債務